下列情形中，时间价值最大的是(  )

本题考察的是期权的时间价值计算。期权价格由内涵价值（intrinsic value）和时间价值（time value）构成。看涨期权的内涵价值为标的资产价格高于行权价格的部分，看跌期权的内涵价值为行权价格高于标的资产价格的部分。

对于每个选项，我们可以分别计算其时间价值：

A选项：时间价值 = 期权价格 - 内涵价值 = 2 - (15 - 14) = 1。
B选项：时间价值 = 期权价格 - 内涵价值 = 2 - (13.5 - 12) = 0.5。
C选项：由于执行价格7大于标的资产价格8，看跌期权的内涵价值为0，因此时间价值等于期权价格，即2。
D选项：时间价值 = 期权价格 = 3，因为没有行权价格与标的资产价格的差异，所以全部为时间价值。

综上，D选项的时间价值最大，故为正确答案。