不适用于做国债期货卖出套期保值的情形有( )。

本题考察的是国债期货卖出套期保值的适用情形。
对于持有债券资产投资者，如果担心利率上升导致债券价格下跌，从而产生资产的跌价风险，可以通过国债期货卖出套期保值进行对冲。因此，选项C是适用于国债期货卖出套期保值的情形。
而对于选项A（担心利率下降，债券价格下跌导致资产的跌价风险）和选项B（计划投资或未来购入债券资产，担心利率下降，债券价格上涨导致未来持有债券成本的上升），以及选项D（计划投资或未来购入债券资产，担心利率下降，债券价格下降导致未来持有债券成本的上升），这些情形并不适用于国债期货卖出套期保值。因为在这三种情形下，投资者担心的都是利率下降带来的风险，而国债期货卖出套期保值是用来对冲利率上升带来的风险的。
所以，不适用于做国债期货卖出套期保值的情形有A、B、D。