标的资产为不支付红利的股票，当前价格为30元，已知一年后该股票价格可能为37.5元或25元。假设无风险利率为8%，计算执行价格为25元的看涨期权理论价格？

本题考察单步二叉树模型在期权定价中的应用。根据题目信息，我们知道标的资产为不支付红利的股票，当前价格为30元，未来一年价格可能为37.5元或25元。假设无风险利率为8%，我们需要计算执行价格为25元的看涨期权理论价格。

首先，我们根据题目给出的信息，计算出上升因子u和下降因子d，以及期权的上行期权价值Cu和下行期权价值Cd。然后，我们利用无风险利率计算出一年后的现值因子e^(rT)。接着，我们根据二叉树模型的公式计算出概率p，最后利用公式计算出期权的理论价格C。

具体计算过程为：首先计算上升因子u和下降因子d，u=37.5/30=1.25，d=25/30≈0.83333。然后计算上行期权价值Cu和下行期权价值Cd，Cu=Max（0，uS0-K）=Max（0，37.5-25）=12.5，Cd=Max（0，dS0-K）=Max（0，25-25）=0。接着计算一年后的现值因子e^(rT)，e^(rT)=e^(0.08×1)≈1.08329。然后计算概率p，p=（e^(rT)-d）/（u-d）≈（1.08329-0.83333）/（1.25-0.83333）≈0.59990。最后利用公式计算出期权的理论价格C=e^(-rT)[pC_u+(1-p)C_d]=[(0.59990×12.5)+0]/1.08329≈6.92（元）。因此，执行价格为25元的看涨期权理论价格为6.92元。