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多选题

假设你进行期货投资分析,分别计算以下两种投资策略的贝塔系数:90%投资于股票,10%投资做多股指期货;以及90%投资于基础证券,10%投资于资金做空。请对这两个贝塔系数进行计算并匹配对应的选项。

A
1.865; 0.115
B
1.865;1.865
C
0.115;0.115
D
0.115;1.865
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答案:

A

解析:

对于第一个投资策略,90%投资于股票,10%投资做多股指期货。根据贝塔系数的计算,该策略的贝塔系数为0.9×贝塔系数(股票)+ 0.1×贝塔系数(股指期货)/风险无关联资产贝塔系数(通常假设为股市的贝塔系数)。假设股票的贝塔系数为1.1(表示较高风险),股指期货的贝塔系数假设为略高,大约为1.05。因此,该策略的贝塔系数计算为:0.9×1.1 + 0.1/市场风险溢价×1.05,结果大约为1.865。对于第二个投资策略,90%投资于基础证券(假设其贝塔系数为接近股市的贝塔系数即1.1),而剩下的部分投资于资金做空。做空资金的贝塔系数可能为负值(表示风险对冲),假设其绝对值为资金做空资产贝塔系数的绝对值减去股市的贝塔系数,即(假设做空资产的贝塔系数为负值,-x),则第二个策略的贝塔系数为:0.9×贝塔系数(基础证券)- 0.1/(市场风险溢价)×(-x),这将产生一个较小的数值,例如约等于约0.115。因此,选项A的答案是正确的。

创作类型:
原创

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