按照金融工具交易的阶段划分，金融市场可以分为发行市场和（）。

按照金融工具发行和流通的阶段划分，金融市场可以分为发行市场和流通市场。发行市场也称为一级市场（初级市场），流通市场也称为二级市场。因此，答案是C。选项A“初级市场”和选项D“一级市场”是正确的表述，但它们是同一概念，与题目要求不完全匹配。选项B提到的现货市场是按交割时间划分的，与题目要求的阶段划分不符。