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单选题

假定市场上当前一年期零息国债的收益率为10%,而信用等级为B的一年期零息债券的收益率则为15.8%。若该债券在违约情况下,持有者将损失全部本金和利息。基于风险中性定价理论,请估算该风险债券的违约概率。

A
2.5%
B
5%
C
10%
D
15%
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答案:

B

解析:

根据风险中性定价原理,当债券发生违约时,债券持有者会失去全部的本金和利息,即回收率为0。根据题目给出的信息,我们可以计算出评级为B的零息债券在1年内的违约概率。具体计算过程为:假设无风险收益率为10%,风险债券的收益率为15.8%,那么违约概率P可以通过公式P = 1 - (1 + 无风险收益率) / (1 + 风险债券收益率) 来计算。将题目中的数据代入公式,得到P = 1 - (1 + 10%) / (1 + 15.8%) ≈ 0.05 或 5%。因此,根据上述计算,评级为B的零息债券的违约概率约为5%。

创作类型:
原创

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