证券市场的法律、法规分为四个层次，其法律效力最高的是( )。

证券市场的法律、法规分为四个层次，其中由全国人民代表大会或全国人民代表大会常务委员会制定并颁布的法律属于第一层次，其法律效力最高。其他层次的法规包括国务院制定的行政法规、证券监管部门和相关部门制定的部门规章及规范性文件以及证券交易所、中国证券业协会及中国证券登记结算有限公司制定的自律性规则，它们的法律效力依次降低。因此，正确答案为B。