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多选题

关于使用詹森指数、特雷诺指数以及夏普指数评价组合业绩的局限性,以下哪些说法是正确的?

A
三种指数均以资本资产定价模型为基础,后者隐含与现实环境相差较大的理论假设,可能导致评价结果失真
B
三种指数的计算均与市场组合发生直接或间接关系,而现实中用于替代市场组合的证券价格指数具有多样性。这会导致基于不同市场指数所得到的评估结果不同,也不具有可比性
C
三种指数中都含有用于测度风险的指标,而计算这些风险指标有赖于样本的选择。这可能导致基于不同的样本选择所得到的评估结果不同,也不具有可比性
D
夏普指数、特雷诺指数和詹森指数中的无风险收益参数是必要收益率
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答案:

ABC

解析:

使用詹森指数、特雷诺指数以及夏普指数评价组合业绩的确存在不足,这些不足包括:

  1. 三种指数均以资本资产定价模型为基础,该模型的理论假设与现实环境可能存在较大差异,可能导致评价结果失真。因此,选项A正确。
  2. 三种指数在计算过程中都涉及风险指标的测度,而这些风险指标的计算依赖于样本的选择。不同的样本选择可能导致评估结果的不一致和不可比性。因此,选项C正确。
  3. 三种指数的计算与市场组合有直接或间接的关系,但现实中用于替代市场组合的证券价格指数具有多样性。这导致基于不同市场指数所得到的评估结果可能不同,也不具有可比性。因此,选项B正确。

关于选项D,夏普指数、特雷诺指数中的无风险收益参数的确是必要收益率,但詹森指数并不直接涉及无风险收益参数,因此D选项并不准确。

创作类型:
原创

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