在无风险收益率为5%，市场期望收益率为12%的条件下，分析A证券期望收益率为10%，β系数为1.1；以及B证券期望收益率为17%，β系数为1.2。请问投资者应购买哪种证券？

根据CAPM模型，A证券的期望收益率计算为：无风险收益率加上风险溢价乘以β系数，即：5%+(12%-5%) × 1.1 = 12.7%。由于计算出的期望收益率高于实际的期望收益率（即市场期望收益率大于证券期望收益率），可以判断A证券的价格被高估。因此，投资者不应购买A证券。而对于B证券，同样的计算过程得出其期望收益率为：5%+(12%-5%) × 1.2 = 13.4%，这低于实际的期望收益率（即市场期望收益率低于证券期望收益率），说明B证券的价格被低估，因此投资者应该购买B证券。因此，投资者应该选择购买B证券。