客户的投资风险偏好由哪些方面构成？

客户风险特征主要由以下三个方面构成：

1. 风险偏好：客户对投资或决策中所愿意接受的风险程度，即客户对风险的态度和倾向。
2. 实际风险承受能力：客户在真实情况下能够承受的风险水平，这通常与其经济状况、财务状况等有关。
3. 风险认知度：客户对风险的感知和判断，包括对自己所面临风险的认知和对风险可能带来的后果的评估。因此，选项A、B、C都是正确的，而未来市场风险水平并不是构成客户风险特征的直接因素。