根据《私募投资基金监督管理条例》的规定,私募基金单只基金的份额持有人累计不得超过200人。因此,正确答案为D。私募基金的运行和投资相对灵活,但其募集对象必须符合相关法规规定的合格投资者,且不得通过大众传播媒介宣传推介,可通过一些特定的方式向特定对象进行宣传推介。