从长期来看，证券价格由（  ）决定。

从长期来看，证券价格由其内在价值决定。内在价值是指证券所代表的真实价值，它取决于证券的基本面因素，如公司的财务状况、行业前景、市场前景等。因此，长期来看，证券价格受到内在价值的影响最大。其他选项如供求关系、通货膨胀和政策因素也可能对证券价格产生影响，但这些因素通常是短期或中期内的因素，长期来看并不是决定性的。