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单选题

在无偏预期理论下,已知当前一年期即期利率为6%,市场预测一年后的一年期预期利率为7%,请问如何计算两年期即期利率?

A
B
(6%+7%)/2
C
(1+6%)×(1+7%)
D
(1+6%)×(1+7%)-1                                 
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答案:

A

解析:

在无偏预期理论下,对于未来的利率预期,市场会形成一个合理的预期,因此在这个情境下,即期利率(未来一段时间的固定利率)可以由预期的远期利率(未来一段时间的预期利率)推导出来。对于本题而言,已知一年期的即期利率为6%,市场预测一年后的预期利率为7%,由于存在预测期限是两年,需要考虑到预期的连续性和叠加性。所以计算出的公式是:(已知的一年期即期利率)+(市场预测的一年后的预期利率)/(时间叠加因子)。由于题目中给出的是年化利率,因此直接使用市场预测的预期利率进行累加计算即可得出结果,即为一年期即期利率与市场预测一年后的预期利率的算数平均作为近似值,即(6%+7%)/2。因此答案为A。

创作类型:
原创

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