关于证券x和y的风险，以下哪些情况下，由这两种证券组成的投资组合风险会低于二者加权平均风险？

对于市场上有两种有风险证券x和y，当它们的期望报酬率的相关系数小于1时，投资组合会产生风险分散化效应，使得组合风险低于各资产加权平均风险。选项中A、B、D的相关系数均小于1，因此对应的情况下的投资组合风险会低于二者加权平均风险。而选项C中，相关系数为1，表示两种证券的期望报酬率完全正相关，此时投资组合并不能达到分散风险的效果。因此，正确答案为A、B、D。