关于投资组合的风险与报酬分析，下列哪种说法正确？

题目关于投资组合的风险与报酬分析，主要考核的是投资组合的期望报酬率、标准差和相关系数。根据给出的解析，组合的标准差是由各证券报酬率的标准差加权平均得到的，当两种证券期望报酬率的相关系数小于1时，证券组合报酬率的标准差会小于各证券报酬率标准差的加权平均数。因此，正确答案是D。