观察交换机状态指示灯初步判断交换机故障，交换机运行中指示灯显示红色表示( )

根据题目中给出的信息，交换机指示灯显示红色表示警告。因此，正确答案是A。其他选项的含义为：显示绿色表示正常，显示橙黄色表示设备处于特定速率，快闪表示接收或者发送数据。