投资组合具有两个重要特征：预期收益率及收益率围绕预期值的波动程度，这种波动程度用于衡量投资组合的风险，可以通过以下哪个指标进行度量？

投资组合具有两个相关的特征，即预期收益率和各种可能的收益率围绕其预期值的偏离程度。这种偏离程度反映了投资组合的风险，可以通过方差来度量。因此，本题正确答案为B。