关于证券投资基金的H-M模型，以下说法错误的是？

H-M模型带有虚拟变量D

当市场走好时，虚拟变量为1，β取较大值

当市场萎靡时，虚拟变量为0，β取较小值

当虚拟变量的参数平均值在统计上显著大于零时，表明基金存在证券品种选择能力

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答案：

解析：

ABC选项描述了证券投资基金的H-M模型中虚拟变量D与市场走势的关系，以及虚拟变量对β值的影响，这些都是正确的。而D选项表述的是当虚拟变量的参数平均值在统计上显著大于零时，表明基金存在证券品种选择能力，这是错误的。实际上，当虚拟变量的参数平均值在统计上显著大于零时，表明基金存在时机选择能力。因此，本题的正确答案是D。

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