王某2008年初向A基金投资了200万元，基金合同约定基金管理费为每年2%，2010年末和2012年末，王某分别收到项目退出回款30万元和70万元，于2012年末王某持有基金份额的估值为300万元，2012年末王某投资A基金的已分配收益倍数( DPI )为(  ).

已分配收益倍数（DPI）是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额总和与投资者已向基金缴款金额总和的比率。这个指标体现了投资者的现金回收情况。根据题目中的信息，王某在2010年末和2012年末分别收到了项目退出回款30万元和70万元，总金额为100万元。他最初向A基金投资了200万元。因此，已分配收益倍数的计算为（30万元+70万元）/ 200万元 = 0.5。所以，2012年末王某投资A基金的已分配收益倍数为0.5，选项C是正确的。