某公司发行债券的成本为多少？已知该公司债券的年利率为9%，筹资总额为800万元，发行费用占筹资总额的4%，每年支付债券利息时，可抵减所得税的金额为债券利息的25%。请计算该公司债券的资本成本。

根据题目给出的信息，该公司债券的资本成本可以通过以下公式计算：
KB = (债券年利息 × (1-所得税抵减比例)) / (筹资总额 × (1-发行费用比例)) × 100%
已知条件为：年利率为9%，筹资总额为800万元，发行费用占筹资总额的4%，可抵减所得税的金额为债券利息的25%。代入公式计算得：
KB = (9% × (1 - 25%)) / (800 × (1 - 4%)) × 100% ≈ 12.3%
因此，该公司发行债券的成本为12.3%，答案为A。