某项目现金流如下图所示，年折现率为5%，第三年末累计净终值为（）。

根据题目中的现金流图，计算第三年末的累计净终值。使用折现率5%对每年的现金流进行折现计算。第三年的累计净终值计算公式为：-初始投资*（1+折现率）² + 第二年现金流入*（1+折现率） - 第二年现金流出*（1+折现率） + 第三年现金流入。代入题目中的数据：-200×1.05²+（400-50）×1.05+（400-50），计算结果为497。因此，第三年末累计净终值为497，选项B正确。